MBK파트너스는 지난 10일 홈플러스의 긴급 운영자금 조달을 위해 1000억원 규모의 추가 연대보증을 제공하기로 했다. /더팩트 DB

[더팩트｜윤정원 기자] 사모펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스가 홈플러스의 긴급 운영자금 조달을 위해 1000억원 규모의 추가 연대보증을 제공하기로 했다. 회생절차의 성패가 정상 영업 유지에 달린 만큼 자금 조달이 원활하게 이뤄질 경우 상품 공급과 협력사 대금 지급, 점포 운영 안정성도 높아질 것으로 전망된다.

◆ 정상 영업 유지에 방점…MBK, 추가 연대보증 제공

MBK파트너스는 지난 10일 홈플러스의 긴급 운영자금 조달과 관련해 1000억원 규모의 추가 연대보증을 제공한다고 밝혔다. 홈플러스의 정상 영업을 뒷받침하고 회생절차를 안정적으로 진행하기 위한 조치다.

현재 홈플러스는 2000억원 규모의 긴급 운영자금이 필요한 상황이다. 상품 매입과 협력사 대금 지급, 점포 운영 등 기존 영업활동을 이어가는 동시에 잔존사업부문 인수합병(M&A)을 추진해야 해서다. 이번 조달이 성사되면 MBK파트너스는 전체 조달 규모의 절반인 1000억원에 대해 주주사 자격으로 연대보증을 서게 된다.

업계에서는 이번 보증이 홈플러스 회생 과정에서 MBK파트너스가 추가적인 책임 의지를 드러낸 조치로 보고 있다. 회생절차 기업은 영업 현장이 흔들릴 경우 협력사 거래와 소비자 신뢰, 기업가치가 동시에 약화될 수 있다. 특히 대형마트는 상품 공급망과 점포 운영의 연속성이 회생 가능성을 좌우하는 핵심 요소로 꼽힌다.

MBK파트너스는 그동안 사재 출연과 연대보증, 외부 차입을 통한 운영자금 지원 등을 통해 홈플러스 회생을 지원해왔다. 이번 추가 보증까지 포함하면 MBK파트너스가 부담한 자금 및 신용 지원 규모는 총 5000억원에 달한다.

MBK파트너스 관계자는 "이번 추가 연대보증은 주주사로서 홈플러스 회생 정상화를 위해 필요한 책임을 끝까지 다하겠다는 의미"라며 "회사와 임직원, 주주사, 채권단을 포함한 모든 이해관계자가 각자의 역할과 책임을 다할 때 회생절차의 안정적 진행과 기업가치 보전이 가능하다"고 말했다.

더욱이 이번 보증은 메리츠금융그룹의 운영자금 지원 검토와도 맞물려 있다. 홈플러스 관련 대출채권을 보유한 주요 채권자인 메리츠금융은 지난 11일 긴급 운영자금 1000억원 지원을 검토하겠다고 밝혔다.

메리츠금융 측은 "홈플러스 임직원과 협력업체 등 수많은 이해관계자들을 보호하는 것은 금융기관의 중요한 사회적 역할임을 인지하고 있다"며 "MBK파트너스 본사와 김병주 회장의 보증이 있다면 지원할 것"이라고 말했다. 채권단과의 자금 조달 논의에도 일정 부분 물꼬가 트일 수 있다고 여겨지는 대목이다.

국민성장펀드 간접투자분야 정책성펀드 2차 위탁운용사(GP) 접수 결과 총 65곳이 지원한 것으로 파악됐다. /더팩트 DB

◆ 국민성장펀드 2차전도 북적…65곳 몰린 정책자금 쟁탈전

국민성장펀드 2차 출자사업에 운용사 65곳이 출사표를 던지면서 정책자금 확보 경쟁이 다시 달아오르고 있다. 1차 출자사업에 이어 2차에서도 벤처캐피탈(VC)과 사모펀드(PE) 운용사들이 대거 몰리며 국민성장펀드의 흥행 흐름이 이어지는 모습이다.

투자은행(IB) 업계에 따르면 최근 국민성장펀드 간접투자분야 정책성펀드 2차 위탁운용사(GP) 접수 결과 총 65곳이 지원했다. 이번 사업은 정책출자금 6950억원을 기반으로 총 1조6000억원 규모의 자펀드 결성을 목표로 한다. 선정 예정 GP는 6~10곳 수준이다.리그별로는 지역전용 리그에 가장 많은 37곳이 몰렸다. 중형 리그에는 17곳, AI·반도체 소형 리그에는 8곳, 스케일업 리그에는 3곳이 지원했다.

스케일업 분야에는 스틱인베스트먼트, 어펄마캐피탈매니져스코리아, 제이앤프라이빗에쿼티가 이름을 올렸다. AI·반도체 소형 리그에는 에스엘인베스트먼트, 카카오벤처스, KB인베스트먼트, KT인베스트먼트 등이 지원했다. 중형 리그에서는 도미누스에쿼티파트너스와 한국투자파트너스 등이 출사표를 냈다.

2차 출자사업이 인기를 끄는 배경에는 정책자금의 앵커 출자 효과가 있다. 민간 출자자 모집이 쉽지 않은 환경에서 국민성장펀드 GP로 선정되면 펀드 결성 안정성을 높일 수 있어서다. 특히 정책출자비율이 리그별로 40~60% 수준인 만큼 운용사 입장에서는 민간자금 매칭 부담을 낮출 수 있다.

지역전용 리그에 지원이 집중된 것도 같은 맥락이다. 해당 리그는 정책출자비율이 60%로 높고, 운용사 의무출자비율도 약정총액의 1% 이상으로 낮다. 중형·스케일업·AI반도체 소형 리그의 의무출자비율이 2% 이상인 점을 고려하면 상대적으로 진입 부담이 작다는 평가가 나온다.

◆ 상장 불발 리스크 털었다…PE, SK에코플랜트서 6500억 회수

SK에코플랜트 프리IPO에 참여했던 PEF 운용사들이 남은 투자금 회수 절차를 사실상 마무리한다. SK에코플랜트가 재무적투자자(FI)들이 보유한 6500억원 규모 전환우선주(CPS)를 직접 매입하기로 하면서다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난 11일 SK에코플랜트는 FI들이 보유한 CPS 132만7868주를 6500억원에 취득하기로 결정했다. 취득 예정일은 오는 30일이다.

이번 거래가 완료되면 2022년 프리IPO에 참여했던 FI들의 투자금 반환 절차도 사실상 종료된다.앞서 이음프라이빗에쿼티, 큐캐피탈파트너스, 프리미어파트너스, KY PE 등 국내 PEF 운용사들은 2022년 SK에코플랜트 프리IPO 과정에서 6000억원 규모 CPS와 2000억원 규모 구주를 인수했다. 당시 SK에코플랜트는 2026년 7월까지 기업공개(IPO)를 추진하기로 했지만 회계처리 이슈와 중복상장 규제 강화 기조 등으로 상장 일정이 지연됐다.

이에 SK그룹은 FI 보유 지분을 순차적으로 인수하는 방식으로 투자금 반환에 나섰다. SK는 지난 4월 FI들이 보유한 보통주 1985억원어치와 CPS 1999억원 상당을 먼저 매입했다. 이번에 SK에코플랜트가 남은 CPS 6500억원어치를 취득하기로 하면서 FI들의 엑시트도 마무리 수순에 들어가게 됐다.

FI 입장에서는 장기간 이어진 상장 지연 리스크를 해소하고 투자금을 회수하는 의미가 있다. SK에코플랜트 역시 CPS 배당 부담과 향후 보통주 전환 가능성을 줄여 자본구조를 단순화할 수 있게 됐다.

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