DB손해보험이 28일 중장기 기업가치 제고(밸류업) 계획을 공시하고, 오는 2030년까지 연결기준 주주환원율 40%, 별도기준은 50%로 늘린다는 목표를 공개했다. /DB손해보험

[더팩트 | 김태환 기자] DB손해보험이 오는 2030년까지 연결기준 주주환원율 40%, 별도기준 50%로 늘리는 기업가치 제고 계획을 공시했다.

DB손보는 28일 중장기 기업가치 제고(밸류업) 계획을 공시하고 주주와 애널리스트·투자자를 대상으로 설명회를 개최했다. 이번 계획의 핵심은 단기 외형 확대보다 배당가능이익과 자본효율성을 함께 높이는‘지속가능한 균형성장’을 통한 주주환원의 확대이다.

DB손보는 기존 2028년 별도 35%에서 2030년 연결 40%, 별도 50%로 높이고, 주당배당금(DPS)은 매년 10% 이상 성장시키며 주주환원의 예측 가능성을 높일 계획이다.

아울러, 배당의 지속가능성은 배당가능이익을 예상배당금으로 나눈 DCR(Dividend Coverage Ratio)을 새로 도입해 K‑ICS와 함께 관리한다. K‑ICS 150~220%, DCR 100~400% 구간에서는 목표를 지속 이행하고, ROE가 COE를 하회하거나 K‑ICS 220%와 DCR 400%를 동시에 상회할 경우 주주환원 여력을 점검해 추가 환원을 시행할 방침이다.

자본효율성 기준도 명확히 했다. ROE를 핵심 관리지표로 설정해 자기자본비용(COE) 대비 2%p 이상의 스프레드를 안정적으로 유지하는 것을 방침으로 삼았다.

보험 신계약과 자산운용 신규 투자에는 요구자본 대비 효익을 측정하는 ROR을 적용하고 200%를 최소 기준으로 잡았다. 신규사업에는 실제 투입자본 대비 자본비용 차감 후 수익을 측정하는 ROI를 적용해 무위험수익률 이상을 확보하도록 관리하도록 했다.

실행의 출발점은 '본업 경쟁력 강화'와 '균형성장'이다. DB손보는 상품 설계·인수부터 계약 유지, 보험금 지급까지 전 밸류체인을 개선해 유지율을 높이고 손해율을 낮추는 것을 목표로 제시했다. 동시에 중장기 자금수지, 배당가능이익과 DCR 전망을 바탕으로 회사 체력에 맞는 신계약 규모와 상품 포트폴리오를 운영해 적정 성장을 추진하기로 했다.

지난 5월 인수한 포테그라는 글로벌 성장동력으로 육성한다. 포테그라는 스페셜티 보험을 중심으로 최근 5년간 매출이 연평균 14.7% 성장하면서도 합산비율을 90% 수준으로 안정적으로 유지해 왔다. DB손해보험은 미국과 유럽에서의 성장세를 바탕으로 인수 시너지를 극대화하고 글로벌 최적 포트폴리오를 구축할 계획이다.

이와 더불어 자본건전성과 배당재원의 안전선(Safety floor)도 설정하여 K‑ICS는 자본위기구간 150%에 시장 변동성과 규제 강화 등에 대비한 30%p를 더해 180%를, DCR은 배당 지급 후에도 같은 규모의 배당을 한 차례 더 지급할 수 있는 200%를 안전선으로 정했다. 금리·손해율 등 시나리오 기반 전망과 상시 모니터링을 통해 두 지표가 안전선을 하회하지 않도록 선제적으로 관리한다.

시장과의 소통도 강화한다. 분기 실적발표 컨퍼런스콜을 CEO 주관으로 확대하고, 국내외 로드쇼와 콘퍼런스에 C‑Level 경영진과 독립이사의 참여를 늘린다. 아울러 기업가치 제고계획의 이행 현황을 매년 투명하게 설명하고 IR 전문성과 정보 제공을 지속적으로 높일 예정이다.

남승형 DB손보 최고재무책임자(CFO)는 "주주가치는 경영의 결과로 남는 잔여물이 아니라 성장과 자본배분 의사결정의 출발점이어야 한다"며 "계약자의 신뢰를 지키면서 주주의 기대에 부응할 수 있도록 단기 외형 확대가 아닌 지속가능한 성과로 계획을 이행하겠다"고 말했다.

kimthin@tf.co.kr