김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표가 26일 서울 중구 미래에셋센터원에서 열린 ‘TIGER ETF 기자간담회’에서 환영사를 하고 있다. /미래에셋자산운용

[더팩트ㅣ장혜승 기자] 미래에셋자산운용이 기존 반도체 테마 레버리지 상장지수펀드(ETF) 대비 낮은 보수를 강점으로 내세워 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF를 출시한다.

미래에셋자산운용은 26일 오후 서울 중구 미래에셋센터원빌딩에서 'TIGER 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지' 상장 기자간담회를 열고 투자 전략과 유의사항을 안내했다.

이번 상품은 초기 설정 단계부터 외국인 투자자들이 대거 참여하며 풍부한 유동성 기반을 확보했다. 외국인 투자자들의 초기 설정 규모 합계는 3290억원에 달하며, 상장일부터 글로벌 투자자들의 활발한 참여가 예상된다. SK하이닉스 레버리지는 7470억원, 삼성전자 레버리지는 5920억원 규모로 상장되며 다수의 AP(지정참가회사)·LP(유동성공급자) 증권사가 유동성 공급에 참여한다. 총보수는 연 0.0901%(9.01bp)로 기존 유사 반도체 테마 레버리지 ETF 대비 낮은 수준으로 책정됐다.

또 현금 설정·환매 방식 도입을 통해 호가 스프레드와 괴리율 축소를 추구했다는 점을 차별점으로 내세웠다. 해당 상품은 운용과 유동성 공급을 분리한 이원화 구조를 적용해, 운용 단계에서는 현물과 선물을 함께 활용해 현물 레버리지의 장점을 유지하면서 효율성을 높였다. 유동성 공급 단계에서는 AP·LP가 선물 중심으로 헤지할 수 있도록 설계했다.

일반적으로 AP·LP가 현물 기반 상품의 호가를 제출할 경우 환매 시 받는 현물 매도를 고려해 거래 비용이 호가에 반영될 수 있으며, 이 과정에서 현물 거래세 20bp가 투자자의 매매가격에 반영될 수 있다. 반면 TIGER 단일종목 레버리지는 현금 설정·환매 방식을 채택해 AP·LP의 헤지 과정에서 현물 거래세 부담을 최소화함으로써 투자 접근성을 높였다.

반도체 시장이 인공지능(AI) 확산에 따른 메모리 수요 증가로 새로운 성장 국면에 진입했다는 점은 호재로 거론된다. 삼성전자와 SK하이닉스는 AI발 메모리 슈퍼사이클의 주요 수혜주로, 중장기 성장 기대가 높아지고 있다는 설명이다.

다만 투자자들은 단일종목 레버리지 상품 투자 시 기존 지수 레버리지 ETF 대비 높은 변동성이 수반된다는 점에 유의가 필요하다. 단일 종목 집중 투자는 기업 고유의 재무 상태나 경영 환경 변화에 따라 급격한 가격 변동이 발생할 수 있다. 아울러 일간 수익률의 2배를 추종하는 구조인 만큼 음의 복리(Volatility Drag) 효과가 발생해 기초자산 수익률보다 낮은 수익률을 기록할 수 있다.

김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표는 "TIGER 단일종목 레버리지 2종은 현금 설정환매 방식 도입으로 호가 스프레드와 괴리율을 최소화하고, 외국인 투자자들의 초기 참여로 유동성을 한층 강화한 상품"이라며 "특히 이번 초기 설정에 외국인 투자자들이 3,290억원 규모로 참여한 만큼, 상장 이후에도 글로벌 투자자들의 높은 관심과 참여가 이어질 것으로 기대된다"고 말했다.

한편 'TIGER 삼성전자단일종목레버리지'와 'TIGER SK하이닉스단일종목레버리지'는 오는 27일 한국거래소에 상장된다. 투자자들은 금융투자교육원에서 '단일종목 레버리지·인버스 상장 상품 거래 사전교육'을 추가로 수료하고 HTS·MTS에 수료번호를 등록해야 투자가 가능하다.

zzang@tf.co.kr