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| 하나금융투자는 7일 KT&G에 대해 최근 주가 하락이 저가 매수 기회라고 판단하며 투자의견 '매수'를 유지했다. /더팩트 DB |
[더팩트ㅣ서민지 기자] KT&G가 대외 환경으로 인해 주가가 하락세를 보이고 있지만, 우려가 과도하다는 분석이 나왔다.
7일 하나금융투자는 KT&G에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 14만3000원을 유지했다.
심은주 하나금융투자 연구원은 "최근 한 달간 KT&G 주가는 5.4% 하락했다"며 "담배 수출 부진 전망 탓인데, 담배 수출에서 중동이 포함된 구시장 비중은 60% 내외로 추산된다"고 말했다.
이어 "구시장 수출 물량은 이란 경제 제재와 이에 따른 환율 약세에 기인해 전년 대비 감소가 불가피할 것으로 전망된다"며 "따라서 실적 회복은 예상보다 늦어질 공산이 크다"고 분석했다.
하지만 주가 낙폭은 과도하다는 판단이다. 그는 "브랜드 훼손 등 펀더멘탈 문제가 아닌 국제 사회 이슈라는 점에 주목할 필요가 있다"며 "아프리카를 포함한 신시장의 경우 두 자릿수 견조한 물량 성장이 지속 중이라 저가 매수가 유효한 시점"이라고 설명했다.
또한 "궐련담배 총수요가 전년보다 10.0% 감소했지만 궐련형 전자담배가 큰 폭 증가하면서 전체 수요 감소 폭은 둔화될 것으로 판단한다"며 "궐련형 전자담배 점유율은 11%까지 상승할 것으로 추정된다"고 관측했다.
배당금 상향 가능성에도 주목했다. 그는 "순현금과 견조한 잉여현금흐름(FCF), 대외 환경을 감안하면 올해 주당 배당금은 상향될 공산이 크다"며 "시가배당수익률 4%를 상회하는 10만 원이 주가 바닥"이라고 판단했다.
