시흥 3공장 증설해 CAPA 40%↑…내년 4월 양산 목표
[더팩트｜윤정원 기자] 생산라인을 사실상 꽉 채운 진코스텍이 코스닥 이전상장에 나선다. 하이드로겔 마스크·패치 수요 증가로 올해 상반기 가동률이 98.6%까지 높아진 만큼 공모자금을 투입해 생산능력을 40% 이상 늘리고 추가 수요를 매출로 연결한다는 전략이다.
22일 진코스텍은 기자간담회를 열고 코스닥 이전상장 계획과 향후 성장 전략을 공개했다. 2010년 설립된 진코스텍은 하이드로겔 마스크팩과 아이패치를 주력으로 하는 화장품 ODM·OEM 기업으로, 현재 코넥스에서 거래되고 있다.
회사의 강점은 하이드로겔에 집중해 쌓아온 제형·양산 기술이다. 일반 부직포 마스크팩과 달리 하이드로겔은 원료 배합부터 고온 코팅, 냉각, 성형, 포장까지 공정이 복잡하고 제품별 탄성·두께·밀착감을 일정하게 구현해야 한다. 진코스텍은 하이브리드 하이드로겔과 캡슐형 하이드로겔, 이수패턴 제어 등 관련 기술을 확보했으며 국내외 특허·상표·디자인 등 지식재산권도 146건을 보유하고 있다.
외형도 빠르게 커졌다. 매출은 2023년 195억원에서 2024년 298억원, 지난해 486억원으로 증가해 2023~2025년 연평균 성장률(CAGR) 57.9%를 기록했다. 올해 상반기에는 매출 310억원, 영업이익 35억원으로 전년 동기 대비 각각 33.5%, 33.9% 늘었다. 2023년 89.16%였던 매출원가율이 지난해 75.76%까지 낮아지면서 영업이익률도 같은 기간 -13.37%에서 9.97%, 올해 상반기에는 11.18%까지 개선됐다.
성장의 대부분은 하이드로겔에서 나온다. 하이드로겔 마스크·패치 매출 비중은 지난해 86.34%에서 올해 상반기 89.11%로 높아졌다. 회사가 제시한 시장 자료 기준 하이드로겔 아이패치 ODM·OEM 점유율도 2023년 43.56%에서 지난해 63.84%까지 확대됐다. 거래 고객군 역시 글로벌 브랜드와 인디 브랜드, 유통사·벤더 등으로 넓어졌고 올해 상반기 기준 고객 기반은 279개까지 늘었다. 최대 고객사 매출 비중은 19.1%, 상위 2개사를 합쳐도 29.7% 수준이다.
수요가 생산능력을 앞서면서 증설 필요성도 커졌다. 올해 상반기 하이드로겔 전체 생산라인 가동률은 98.61%로 지난해 101.65%에 이어 사실상 완전가동 상태다. 진코스텍은 경기 시흥 시화공단에 약 2000평 규모의 3공장을 짓고 수용성 하이드로겔 생산라인 2개를 추가한다. 총 투자금액은 약 80억원이며 증설 후 생산능력은 현재보다 40% 이상 확대된다. 올해 말 주요 설비 구축을 마친 뒤 2027년 4월 본격 양산에 들어갈 예정이다.
제품군도 기존 마스크팩과 아이패치에서 넓힌다. 문어 빨판을 모사한 미세 흡착 구조를 활용한 '음압 하이드로겔'과 뮤신 하이드로겔 등 신규 제형을 개발하고, 국소 집중케어와 코스메슈티컬·기능성 패치로 영역을 확대하고 있다. 해외에서는 현재 미국·일본·중국·베트남 등 기존 진출국을 기반으로 스페인·캐나다·튀르키예·필리핀 등 신규 시장을 추가로 공략한다.
진코스텍은 이번 상장에서 총 85만2000주를 공모한다. 희망 공모가는 1만9500~2만3500원으로 공모 예정금액은 166억~200억원, 예상 시가총액은 738억~890억원이다. 기관 수요예측은 16일부터 22일까지 진행하며 일반청약은 다음 달 2~6일 받는다. 대표주관사는 하나증권이다.
공모자금 가운데 50억원은 3공장 시설투자에 사용하고, 60억원은 증산에 대비한 원재료 확보에 투입한다. 하이드로겔 신제품 연구개발에도 40억원을 배정했다. 김임준 진코스텍 대표는 "약 15년간 축적한 하이드로겔 기술과 생산 노하우를 기반으로 글로벌 고객사의 다양한 요구에 대응할 수 있는 경쟁력을 구축해 왔다"며 "3공장 증설과 차세대 제형 개발을 통해 글로벌 고객 확대에 나서겠다"고 말했다.
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