HBM4 쓰이는 GPU 베라 루빈, 완전 양산 단계
[더팩트｜우지수 기자] 엔비디아가 3분기 매출 전망치로 1080억달러(약 149조원)를 제시했다. 시장 예상치 1042억달러를 웃도는 수준이다. 차세대 AI 가속기 베라 루빈이 완전 양산에 들어가면서 삼성전자와 SK하이닉스의 6세대 고대역폭메모리(HBM4) 수요도 당분간 이어질 것으로 전망된다.
27일 엔비디아는 2분기(5~7월) 매출이 962억2100만달러(약 133조원)로 전년 동기 대비 106% 늘었다고 발표했다. 2분기 실적도 시장 예상치 921억8000만달러를 웃돌았다. 엔비디아의 데이터센터 매출은 890억2300만달러로 117% 증가해 전체 매출의 92%를 차지했다. 세부적으로는 △대형 클라우드 기업 대상 하이퍼스케일 487억1000만달러 △AI 클라우드·산업·기업(ACIE) 403억1300만달러다. 하이퍼스케일 매출은 전년 동기 대비 두 배 이상, ACIE 매출은 138% 늘었다.
국내 메모리 업계와 관련된 내용은 엔비디아의 부품 확보 약정에 담겼다. 엔비디아의 공급·생산능력 약정은 직전 분기 1190억달러에서 2790억달러(약 386조원)로 늘었다. 한 분기 만에 1600억달러 증가한 규모다. 콜레트 크레스 엔비디아 최고재무책임자(CFO)는 "공급업체들과 협력해 향후 수년간 수요에 필요한 핵심 부품을 확보했다"며 "약정 증가분이 주로 메모리 조달과 관련돼 있다"고 설명했다. 회계연도별로는 2027년 잔여 기간 920억달러, 2028년 870억달러, 2029년 880억달러가 배정됐다.
엔비디아는 차세대 GPU '베라 루빈' 공급 일정도 함께 공개했다. 젠슨 황 엔비디아 창업자 겸 최고경영자(CEO)는 "베라 루빈이 완전 양산 단계에 들어갔다"고 밝혔다. 엔비디아의 2분기 말 재고자산은 315억7500만달러로 직전 분기 258억달러에서 늘었는데, 3분기 베라 루빈 도입을 준비하는 과정이라는 설명이다.
베라 루빈에는 HBM4가 탑재된다. 후속 제품 '루빈 울트라'에는 7세대 HBM인 HBM4E가 탑재될 예정이다. 삼성전자는 지난 2월 HBM4 양산과 고객사 출하를 시작했다. SK하이닉스도 2분기 양산 출하를 시작해 하반기 생산량을 확대할 계획이다. 엔비디아는 이번 실적 발표에서 SK하이닉스와 차세대 메모리 개발을 위한 다년 기술 협력을 맺었다고도 공개했다.
삼성전자·SK하이닉스와 엔비디아의 협력은 최근 대면 접촉으로도 이어졌다. 최태원 SK그룹 회장은 지난달 미국 캘리포니아주 우드사이드에서 젠슨 황 CEO와 만찬 회동을 하고 AI 반도체와 데이터센터, 피지컬 AI 분야 협력 방안을 논의했다. 이재용 삼성전자 회장도 같은 기간 미국에서 황 CEO를 만났다. SK그룹은 이 기간 엔비디아와 메모리 장기 공급이 포함된 5000억달러 규모 협력 의향서를 맺었다.
서버용 D램 공급 부족도 당분간 이어질 전망이다. 시장조사업체 트렌드포스는 HBM 등 AI용 고부가 제품에 생산능력이 우선 배정되면서 3분기 서버용 D램 계약가격이 전 분기보다 13~18% 오를 것으로 내다봤다.
엔비디아의 수익성은 하락세로 돌아섰다. 2분기 총이익률은 75.0%를 유지했지만 3분기 전망치는 74.0%로 낮아졌다. 엔비디아는 4분기에 71~72%까지 내려간 뒤 저점을 지날 것으로 보고 있으며 메모리 가격을 원인 중 하나로 꼽았다.
증권가에서는 총이익률보다 성장 전망을 주목해야 한다는 분석이 나온다. 삼성전자와 SK하이닉스가 공급 협상에서 유리한 위치에 서게 됐다는 해석이다. 한지영 키움증권 연구원은 "엔비디아가 2028회계연도 매출 증가율 가이던스를 70.0%로 제시했다는 점에 주목할 필요가 있다"며 "이번 엔비디아 실적은 HBM, D램 등 메모리 수요 가시성 및 메모리 업체들의 가격 협상력을 높여준 만큼 한동안 불안감이 높았던 주도주인 반도체의 투자심리는 호전 국면에 돌입할 것"이라고 전망했다.
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