오더북 공유 제동 가능성…'규제'가 최대 변수로 부상
[더팩트ㅣ박지웅 기자] 세계 최대 가상자산 거래소 바이낸스가 4년 만에 국내 시장에 복귀했다. 풍부한 유동성과 글로벌 인지도를 바탕으로 업비트 독주 체제에 균열을 낼 것이란 전망이 나오는 가운데, 금융당국의 '규제' 리스크가 최대 변수로 꼽힌다.
20일 업계에 따르면 금융위원회 금융정보분석원(FIU)은 지난 15일 가상자산 거래소 고팍스의 임원 변경 신고를 수리했다. 바이낸스가 진행해온 고팍스 인수 절차가 사실상 마무리된 셈이다.
이로써 점유율 70%를 차지하는 업비트 중심의 국내 가상자산 시장 구도에도 변화가 불가피하다는 관측이 나온다. 바이낸스는 전 세계 거래량의 약 40%를 점유하고 400개가 넘는 코인을 상장한 초대형 거래소로, 하루 거래액만 256억달러(약 36조3000억원)에 달한다.
특히 최저 0.01% 수준의 수수료와 글로벌 유동성이 고팍스에 적용될 경우 국내 시장 판도에 변화가 일어날 수 있다는 분석이다. 현재 업비트와 빗썸의 거래 수수료는 각각 0.05%, 0.04%(쿠폰 적용 시) 수준이다.
국내 투자자 상당수가 이미 바이낸스 글로벌 계정을 통해 달러 기반 스테이블코인을 송금·거래하고 있는 만큼, 고팍스가 바이낸스와 송금·환전 기능을 연동할 경우 자금의 '역유입' 효과가 나타날 가능성도 거론된다.
그러나 최대 변수는 '규제'다. 금융당국이 바이낸스와 고팍스 간 오더북(호가창) 공유를 허용하지 않을 가능성이 크기 때문이다. 오더북 공유는 거래소 간 매수·매도 주문을 실시간으로 연결하는 방식으로, 공유가 가능할 경우 고팍스 이용자도 바이낸스가 제공하는 호가창을 그대로 이용할 수 있게 된다. 반대로 오더북 연동이 차단될 경우, 바이낸스의 가장 큰 경쟁력인 글로벌 유동성은 국내 플랫폼에서 구현되기 어렵다. 실제 FIU는 최근 빗썸과 호주 거래소 '스텔라' 간 오더북 공유 사례에 대해 조사에 착수한 바 있어, 당국의 보수적인 기조가 확인됐다는 평가가 나온다.
한 업계 관계자는 "오더북 공유가 막히면 바이낸스 유동성이 국내로 유입될 가능성은 제한적"이라며 "이번 승인도 사실상 고파이 상환 문제를 정리하는 수준에서 의미가 있을 뿐, 단기간에 시장 판도를 흔들기는 어려울 것"이라고 말했다.
바이낸스 역시 공격적 확장보다는 '신중 전략'에 나설 것이란 관측이 나온다. 4년 만에 어렵게 시장 복귀를 허용받은 만큼, 마케팅보다 기술 협력·교육·당국 소통 등 비(非)공격적인 방식으로 신뢰 확보를 우선시할 것이란 분석이다.
다만 국내 규제가 명확해지고 선물·파생상품 거래 등 신규 시장이 열릴 경우 바이낸스의 영향력은 커질 가능성이 크다. 바이낸스는 이미 글로벌 시장에서 레버리지·선물 등 다양한 파생상품을 제공하고 있다.
특히 바이낸스가 고팍스의 예치형 이자 상품 '고파이' 미상환분을 전액 보상할지 여부가, 국내 시장에서 신뢰를 회복할 수 있을지를 가늠하는 최대 분수령으로 꼽힌다. 고파이 사태는 지난 2022년 글로벌 가상자산 거래소 FTX의 파산 여파로, 연결사인 제네시스글로벌캐피털이 출금을 중단하면서 발생했다. 현재까지 미상환 금액은 1479억원에 달한다. 바이낸스는 이번 인수 과정에서 고파이 미지급분 해결을 선결 조건으로 내세운 바 있다.
고팍스 관계자는 "대주주인 바이낸스와 협력해 고파이 예치금 상환을 위한 재원 확보와 소액주주 동의 등 후속 절차를 검토 중"이라며 "상환 일정과 방법은 확정되는 대로 공지할 예정"이라고 설명했다.
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