홈플러스는 새 인수자가 부동산 담보 등을 활용할 경우 1조원 미만으로도 인수가 가능하다고 주장하고 있다. /뉴시스

[더팩트 | 문은혜 기자] 인가 전 인수합병(M&A)을 추진 중인 홈플러스는 "현재 홈플러스 기업가치는 약 7조원으로 평가되지만 대주주인 MBK 파트너스가 보통주를 포기했고, 부동산 담보 활용 등 구조 설계에 따라서는 1조원 미만으로도 인수가 가능하다"고 8일 밝혔다.

서울회생법원이 지정한 조사위원인 삼일회계법인이 제출한 보고서에 따르면 홈플러스의 총 자산은 약 6조8500억원, 부채는 약 2조9000억원으로 순자산 기준 약 4조원에 달한다. 여기에 홈플러스의 브랜드, 사업 지속 가능성, 보유 부동산 등을 반영하면 전체 기업가치는 약 7조원으로 평가된다는 것이 홈플러스 측 주장이다.

기존 대주주인 MBK파트너스가 2조5000억원에 달하는 보통주 투자에 대해 일절 권리를 주장하지 않기로 결정함에 따라 새로운 인수자는 기존 지분 인수 부담 없이 신규 자금 투입을 통해 곧바로 지배권을 확보할 수 있게 된다.

이에 따라 새 인수자는 홈플러스를 조사보고서상 청산가치인 약 3조7000억원 수준으로 평가하며 인수하는 것이 가능하다고 홈플러스는 설명했다.

홈플러스는 "홈플러스의 전체 채권 규모는 약 2조9000억원(회생채권은 약 2조7000억원)"이라며 "인수자가 홈플러스의 기업가치를 3조7000억원으로 평가해 인수할 경우 채권 규모보다 많아 인수에 대한 채권자 동의 확보에는 큰 무리가 없을 것"이라고 "했다.

홈플러스는 현재 보유 중인 약 4조8000억원 규모의 부동산 자산도 강조했다. 이를 담보로 활용해 일반적인 담보인정비율(LTV)을 적용하면 약 2조원 내외의 자금 차입이 가능하다는 분석이다.

홈플러스는 "실제로 현재 홈플러스의 전체 부채 중 즉시 상환이 요구되는 채권(매입채무 유동화 전단채, 메리츠 대출 등)은 약 2조5000억~2조7000억원 수준으로 집계된다"며 "이에 따라 인수자가 담보 차입 2조원을 조달하고 나머지 부족분을 현금으로 보완한다면 실제로 투입해야 할 자금은 1조원 이하로 축소될 수 있다"고 주장했다.

홈플러스는 "7조원짜리 아파트에 2조9000억원의 전세가 들어가 있고 전 주인은 자신의 지분을 포기하겠다는 상황으로 이해하면 된다"며 "새 매수자는 이 아파트의 부동산을 담보로 2조원을 빌려 전세 일부를 갚고 남은 일부만 현금으로 메운다면 실제 현금 1조원 미만으로 아파트를 소유할 수 있게 되는 구조"라고 강조했다.

mooneh@tf.co.kr

발로 뛰는 <더팩트>는 24시간 여러분의 제보를 기다립니다.

· 카카오톡: '더팩트제보' 검색

· 이메일: jebo@tf.co.kr

· 뉴스 홈페이지: https://talk.tf.co.kr/bbs/report/write

· 네이버 메인 더팩트 구독하고 [특종보자→]

· 그곳이 알고싶냐? [영상보기→]