키움증권이 19일 삼성전자에 대해 목표주가 9만 원과 투자의견 매수를 유지했다. /더팩트 DB

[더팩트│황원영 기자] 키움증권이 삼성전자에 대해 메모리 반도체 고객들의 스탠스 변화가 일부 감지됐다고 진단하며 투자의견 매수, 목표주가 9만 원을 유지했다. 4분기에는 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 플래시메모리 고정가격도 반등할 것으로 예상했다.

박유악 키움증권 연구원은 19일 삼성전자의 디램 내 고대역폭메모리(HBM) 매출 비중이 올 하반기 10% 수준까지 상승할 것으로 전망했다.

삼성전자는 2024년 대규모 증설을 통해 시장 점유율 확대에 나설 전망이다. 박 연구원은 "디램 산업 내 DDR4의 유통 재고는 올 연말을 기점으로 정상 수준까지 낮아질 것으로 기대된다"고 내다봤다.

낸드의 경우 "일부 제품들의 가격 반등이 예상되고, 삼성전자는 8세대 브이-낸드(V-NAND)의 양산 확대를 통해 원가 경쟁력을 확보해 나갈 것"이라고 밝혔다.

파운드리와 시스템LSI에 대해서는 "시스템온칩(SoC)과 고화서 이미지 센서(CIS) 전방 수요 부진, 8인치 파운드리 시장 수요 둔화에 따른 영향이 이어지고 있다"고 판단했다. 다만 "4nm 및 3nm 파운드리 고객 확대를 통해 중장기적인 실적 개선을 이뤄나갈 것"으로 전망했다.

이 밖에 디스플레이 부문은 정보기술(IT) 시장 내 유기발광다이오드(OLED) 패널의 침투율 증가를 기대했다. 그는 "현재 시장 침투율은 5% 수준에 불과하지만 2024년 북미 고객을 시작으로 추가 고객 확대에 나설 것"이라고 밝혔다.

신규 폴더블 스마트폰의 판매량은 전작과 비슷한 수준으로 추정했다. 스마트폰 시장 수요는 3분기에 전 분기 대비 7~8% 증가할 전망으로, 삼성전자의 스마트폰 판매량도 전 분기 대비 늘어날 것이라는 전망이다.

박 연구원은 "삼성전자의 3분기 실적이 예상보다 부진하지만 대부분이 대규모 감산에 따른 고정비 부담 영향"이라며 "오히려 현시점부터는 HBM 판매 확대와 메모리 가격 반등 등 사업 펀더멘탈 개선이 삼성전자의 주가 상승을 뒷받침하기 시작할 것"이라고 강조했다.

wony@tf.co.kr