NH투자증권은 27일 에쓰오일에 대해 재고평가 손실 발생으로 2분기 적자전환이 추정된다며 목표주가를 하향 조정했다. /더팩트DB

3분기 영업익 다소 개선 전망[더팩트ㅣ지예은 기자] 에쓰오일이 국제유가 하락 등으로 재고평가 손실이 발생하면서 2분기 적자전환될 것이라는 분석이 나왔다.

27일 NH투자증권은 에쓰오일에 대해 투자의견 '매수'를 유지했지만 목표주가는 기존 11만 원에서 9만9000원으로 10% 하향 조정했다.

NH투자증권은 에쓰오일의 2분기 영업실적이 -122억 원으로 적자전환될 것으로 추정했다. 정제마진 약세가 이어지는 가운데 분기 말 유가 하락으로 재고평가손실 발생까지 예상되기 때문이다.

황유식 NH투자증권 연구원은 "석유화학부문 파라자일렌(P-X)의 경우 지난 3월부터 내달까지 설비 정기보수가 진행돼 기회손실 발생으로 영업이익이 축소될 것으로 보인다"고 말했다.

다만 오는 3분기에는 영업이익이 1911억 원까지 개선될 것으로 전망했다. 보수 중인 설비의 단계적으로 가동되고, 황산화물 배출규제(IMO2020)에 대비한 재고 축적 수요로 정제마진이 소폭 개선될 것으로 내다봤다.

황 연구원은 "상반기 저조한 영업실적과 다수 설비의 정기 보수로 반기 배당의 경우 예년에 비해 크게 감소할 것"이라면서도 "IMO2020 효과가 가시화되고 설비가 정상화될 시 하반기 실적 개선과 연말 배당금 확대가 가능할 것"이라고 전망했다.

jie@tf.co.kr

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