현대차증권은 17일 NH투자증권에 대해 탄탄한 이익 증가세를 긍정적으로 보고 업종 내 '최선호주'로 제시했다. /더팩트 DB

발행어음 새로운 수익원…높은 배당성향에 '주목'

[더팩트ㅣ이지선 기자] NH투자증권이 꾸준한 이익 성장세를 이어가면서 높은 총자산이익률(ROA)를 기록할 것이라는 전망이 나왔다.

17일 현대차증권은 NH투자증권에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 1만8100원을 유지하고 업종 내 '최선호주'로 제시했다.

정태준 현대차증권 연구원은 "NH투자증권이 지난해 4분기 순이익은 소폭 감소하겠지만 총자산이익률을 상승할 것"이라며 "이자손익 성장률이 높은데다 브로커리지 시장점유율을 높였기 때문"이라고 밝혔다.

이어 "순영업수익과 판매관리비가 동반 상승해 순익은 소폭 감소하겠지만 판관비는 계절적 요인이므로 이자손익이 꾸준히 오르는 추세는 긍정적"이라며 "순수수료이익은 위탁매매 수수료 하락에도 시장점유율 방어로 소폭 하락에 그칠 전망이며, 이자손익이 외형 성장을 견인할 것"이라고 전망했다.

발행어음 성과도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 내다봤다. 정 연구원은 "업계 두번째로 발행어음 인가를 받아 지난해 7월부터 판매를 개시했는데 1개 분기만에 1조3583억 원 발행에 성공했다"며 "동사에게 새로운 조달동력 및 수익원이 될 것"이라고 분석했다.

또한 높은 배당성향에도 주목했다. 그는 "초대형 IB 육성방안 출범 이전부터 자본 4조 원을 넘는 초대형 증권사였던 만큼 대형화를 위해 자본을 사용할 필요가 없는데다 은행 지주산하 증권사인만큼 가장 높은 배당성향을 보유하고 있어 매력도가 높다"고 덧붙였다.

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