홈플러스 매각 삼파전, 참여 후보군은?
이마트, 롯데마트와 함께 국내 대형마트 3강 체제를 구축한 홈플러스의 본입찰을 두고 국내외 업계가 그 결과에 촉각을 곤두세우고 있다.
홈플러스의 본입찰은 24일 진행된다. 이날 진행되는 본입찰엔 적격 후보로 당초 5곳의 국내외 사모펀드가 올랐다. 그러나 이 가운데 일부가 컨소시엄을 구성하며 최종 3곳으로 압축됐다.
예비입찰을 통과했던 사모펀드 운용사인 MBK파트너스는 국민연금관리공단과 제휴했으며, 국민연금은 재무적 투자자(FI)로서 최대 1조 원의 투자를 약정한 것으로 알려졌다. 또 아시아지역 투자 전문회사인 어피니티에쿼티파트너스는 미국 대형 사모펀드인 콜버그크래비스로버츠(KKR)와 손잡았으며 칼라일그룹은 싱가포르 국부펀드인 싱가포르투자청(GIC)을 재무적 투자자로 선택해 짝을 이뤘다.
그러나 오리온과 현대백화점 등이 다시 인수전에 나설 것으로 예상되고 있어 최종 후보 결과는 오리무중이다.
오리온은 앞서 예비 입찰 당시 밑천을 드러내며 인수 적격 예비후보에서 탈락했으나 여전히 홈플러스 인수에 강한 의지를 보이고 있다. 그러나 사모펀드와 손잡지 않는 이상 대규모 투자 참여는 힘들 전망이다.
결국 사모펀드만 두고 봤을 경우 이번 입찰전은 MBK파트너스와 어피니티에쿼티파트너스, 칼라일그룹 삼파전으로 좁혀지면서 이들이 작성하는 희망 가격에 따라 홈플러스의 향방이 결정될 것으로 보인다.
입찰전이 쉽게 진행되지 않을 것이란 의견도 나오고 있다. 소유주인 영국 테스코사의 희망 가격과 국내 유통업계가 바라보는 홈플러스의 가치 가격의 차이가 크기 때문이다.
지난달 초 본입찰 적격 후보 선정 당시 알려진 바에 따르면 기준 가격은 6조 7000억 원이었다. 이를 두고 일각에선 테스코사는 홈플러스의 매도 가격을 7조 원 이상으로 희망하고 있다는 설(說)도 나돌았다. 그러나 국내 유통업계에선 실사 결과를 토대로 홈플러스의 예상 가치가 4조 원대에 불과하다는 주장이다.
업계에 따르면 점포 수가 140개인 홈플러스가 '세일 앤 리스백(Sale & Lease-back 매각후 재임대)' 방식으로 금싸라기 부동산을 매각하면서 자산 가치가 크게 떨어졌으며 최근 영업 상황도 좋지 않아 가치 평가가 낮아졌다. 실제 홈플러스는 지난 2012년과 2013년 서울 영등포점과 수원 영통점 등 8곳을 1조 2000억 원에 팔았다.
상황이 이러하자 유통업계에선 홈플러스 매각에 대한 다양한 의견이 쏟아지고 있다.
우선 테스코사가 본입찰에서 각 후보군이 제출한 최종 인수 가격 및 제안서를 검토한 뒤 우선 협상 대상자를 포함해 최종 인수자 선정작업을 할 것이란 목소리다. 그러나 이 경우는 한곳이 다른 두 곳과 비교해 높은 차이의 가격을 써낼 경우 해당한다. 만일 그렇지 않다면 본입찰 후에도 다시 경쟁이 진행되는 경매 호가 입찰 과정이 진행될 가능성도 있다.
이도저도 안될 경우 '쪼개 팔기'인 분할 매각이 진행될 수도 있다. 분할 매각은 그 과정 자체에 많은 시간과 돈이 소요되긴 하나 경우에 따라선 일괄 매각보다 유리할 수 있기 때문이다.
또다른 변수도 존재한다. 외국계 기업의 국내 자산 매각 때마다 공론화되던 '먹튀 논란'이다.
과거 테스코가 홈플러스테스코(옛 홈에버) 인수 당시 투자 금액이 약 1조 3000억 원이었으나 실제 금융감독원에 제출한 사업보고서 등을 보면 테스코가 홈플러스로부터 받아간 상표 사용료와 배당금 등이 약 2000억 원, 회사채 이자 수익만 약 9000억 원으로 이미 투자 원금 대부분을 회수한 것이나 다름없었다. 이러한 이유로 이번 본입찰 실시와 함께 사모펀드 중심의 홈플러스 매각이 본격화될 경우 '먹튀 논란'이 재점화되며 홈플러스 노조의 반발이 커질 전망이다.
실제 홈플러스 노조는 지분 100%를 가진 테스코가 홈플러스를 매각할 수는 있지만 투기자본은 안 된다며 집단행동을 예고한 바 있다.
한편 테스코는 본입찰이 끝나면 다음 달 중 우선협상대상자를 선정한 뒤 본계약에 나설 예정이다.
[더팩트｜ 김아름 기자 beautiful@tf.co.kr]
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